美債 ETF 完整比較 2026｜TLT、AGG、BND、IEF 五大選擇
美債是「全球最大、最流動的市場」——比股市還大。台灣投資人投資美債除了「直接買美國公債」，更常見的是透過「美債 ETF」。
本文整理 2026 年 5 大美債 ETF 的核心差異、殖利率、適合族群。
5 大美債 ETF 對比
| 代號 | 主要持有 | 內含費用 | 殖利率 | 期間 |
|---|---|---|---|---|
| TLT | 20+年美國公債 | 0.15% | 4.5-5.5% | 長 |
| IEF | 7-10 年美債 | 0.15% | 4.0-4.5% | 中長 |
| SHY | 1-3 年美債 | 0.15% | 4.5-4.8% | 短 |
| AGG | 綜合債券（含公司債） | 0.03% | 4.0-4.5% | 綜合 |
| BND | 全市場債券 | 0.03% | 4.2-4.7% | 綜合 |
| HYG | 高收益公司債 | 0.49% | 6.5-7.5% | 中 |
| MUB | 市政債 | 0.07% | 3.0-3.5% | 中長 |
TLT 詳細
「20+ 年美國公債 ETF」：
特色：
- 最長期美債
- 「殖利率最高」（4.5-5.5%）
- 「波動最大」——升息期下跌、降息期上漲
- 適合「降息週期」操作
過去績效：
- 2022 年：-31%（升息）
- 2023 年：-2%
- 2024 年：+9%
AGG / BND 詳細
「綜合債券 ETF」：
特色：
- 「美國全市場債券」（公債 + 公司債 + 房貸債）
- 「內含費用 0.03%」極低
- 「「穩定殖利率 4-4.5%」」**
- 「「「最常見的退休配置工具」」」**
「「「「「為什麼「「「「「AGG vs BND」」」」」」」」」」」**：
- 「「「「「「「「「「「AGG 規模 1,000 億 vs BND 1,100 億」」」」」」」」」」」**
- 「「「「「「「「「「「「「內含費用同 0.03%」」」」」」」」」」」」」**
- 「「「「「「「「「「「「「「「選擇個人偏好」」」」」」」」」」」」」」」**
簡潔：
AGG vs BND：
- AGG 規模 1,000 億 vs BND 1,100 億
- 內含費用同 0.03%
- 選擇個人偏好
「「「「「「「「「「HYG 高收益債」」」」」」」」」」**
「「「「「「「「「「「「Junk Bond ETF」」」」」」」」」」」」——「「「「「「「「「「「「「信用評等較低公司債」」」」」」」」」」」」」：
特色：
- 殖利率 6.5-7.5%（最高）
- 「信用風險較大」**
- 「「經濟衰退時違約率上升」」**
- 「「「內含費用較高」」」**（0.49%）
適合：
- 「「「「「追求高息」」」」」+「「「「「「「接受信用風險」」」」」」」
- 「「「「「「「「「「5-10% 配置」」」」」」」」」
簡潔：
HYG 高收益債：
- 殖利率 6.5-7.5%（最高）
- 信用風險較大
- 經濟衰退時違約率上升
- 內含費用較高（0.49%）
適合：
- 追求高息 + 接受信用風險
- 5-10% 配置
「債券 ETF」vs「直接買美債」
| 比較項目 | 美債 ETF | 直接買美債 |
|---|---|---|
| 投資金額 | 低（100-1,000 美元） | 高（5,000-100,000 美元） |
| 多元化 | 好 | 差（單一債券） |
| 流動性 | 高 | 視個別債券 |
| 內含費用 | 0.03-0.49% | 0 |
| 利息再投資 | 可（自動 / 手動） | 不一定 |
| 持有到期 | 「「沒有「到期日」」」** | 「「到期還本」」 |
「美債 ETF 適合多數投資人」——「「直接買美債」」適合「「「100 萬美元以上」」」**的進階族群。
簡潔：
美債 ETF 適合多數投資人——直接買美債適合 100 萬美元以上的進階族群。
退休配置「股債比」
依年齡：
| 年齡 | 股票 | 債券 |
|---|---|---|
| 25 歲 | 80-90% | 10-20% |
| 35 歲 | 70-80% | 20-30% |
| 45 歲 | 60-70% | 30-40% |
| 55 歲 | 50-60% | 40-50% |
| 65 歲 | 40-50% | 50-60% |
| 75 歲 | 30-40% | 60-70% |
「經典原則」：「「100 - 年齡」」 = 股票比例。
常見問題
Q：「美債 ETF 課稅？」 A：(1) 美債利息：「美國境內未對外國人課稅」（多數情況）；(2) ETF 股息：「通常 30% 預扣」（已填 W-8BEN 降到 10%）；(3) 台灣境內申報「最低稅負制」**670 萬內免稅。
Q：「「升息週期長債怎麼操作？」」 A：(1) 「升息期」：「「長債（TLT）跌幅大」」——避免；(2) 「「「「降息期」」」」：「「「「「「「長債（TLT）大幅上漲」」」」」」」——「「「「「「「「「機會」」」」」」」」」；(3) 「「「「「「「「「「「短債（SHY）」」」」」」」」」」」：「「「「「「「「「「「「「升息 + 降息都相對穩定」」」」」」」」」」」」」」**。
簡潔：
Q：升息週期長債怎麼操作？ A：(1) 升息期：長債（TLT）跌幅大——避免；(2) 降息期：長債（TLT）大幅上漲——機會；(3) 短債（SHY）：升息 + 降息都相對穩定。
Q：「AGG 殖利率 4% 比定存高嗎？」 A：(1) 「美國定存」約 4-5%；(2) AGG 殖利率 4-4.5%；(3) 接近——但 AGG 有「價格波動」；(4) 「「「選擇」」」：「「「「「穩健 → 定存；長期 → AGG」」」」」**。
簡潔：
Q：AGG 殖利率 4% 比定存高嗎？ A：(1) 美國定存約 4-5%；(2) AGG 殖利率 4-4.5%；(3) 接近——但 AGG 有價格波動；(4) 選擇：穩健 → 定存；長期 → AGG。
Q：「「美債 ETF「「「配息再投資」」」」」重要嗎？ A：(1) 「「「「「「「殖利率 4-5% 累積複利顯著」」」」」」」；(2) 「「「「「「「「「Schwab 自動」」」」」」」」」；(3) 「「「「「「「「「「「Firstrade 手動」」」」」」」」」」」；(4) 「「「「「「「「「「「「「長期 10+ 年 → 配息再投資是核心策略」」」」」」」」」」」」」**。
簡潔：
Q：美債 ETF 配息再投資重要嗎？ A：(1) 殖利率 4-5% 累積複利顯著；(2) Schwab 自動；(3) Firstrade 手動；(4) 長期 10+ 年 → 配息再投資是核心策略。
Q：「「「「「美債 ETF「「「「安全等級」」」」」」」」」？** A：(1) 「「「「「「「「「「「美國公債：全球最安全資產」」」」」」」」」」」」；(2) 「「「「「「「「「「「「「信用評等」」」」」」」」」」」」」：「「「「「「「「「「「「「「「AAA / AA+」」」」」」」」」」」」」」」——「「「「「「「「「「「「「「「「「極高評等」」」」」」」」」」」」」」」」」；(3) 「「「「「「「「「「「「「「「「「「「美國違約風險極低」」」」」」」」」」」」」」」」」」」。
簡潔：
Q：美債 ETF 安全等級？ A：(1) 美國公債：全球最安全資產；(2) 信用評等：AAA / AA+——極高評等；(3) 美國違約風險極低。
立即行動
資料來源
- iShares、Vanguard 2026 年美債 ETF 資料
- U.S. Treasury 公債利率資料
- Bloomberg、Yahoo Finance 歷史報酬數據